Zweiter Konferenztag: 10. Mai 2006

Fachliche Moderation:
Dr. Andreas Sauer, Union PanAgora Asset Management GmbH, Frankfurt am Main

8:00 Uhr	Empfang und Kaffee
8:40 Uhr	Begrüßung der Teilnehmer und Eröffnung durch den Vorsitzenden
	Block 4: Emerging Markets und Internationale Diversifikation
8:45 Uhr	‘CIBR nicht BRIC’ - China, Indien, Brasilien, Russland - die kommenden 20 Jahre Warum Ausbildung mehr zählt als Rohstoffe Investoren betrachten die nicht-ökonomischen Risiken der Emerging Markets Wie man indirekt an Chinas Wachstum partizipiert: Rohstoffe, Dienstleistungen (Tourismus) Wie sieht der Welt-Aktienmarktindex in 2020 aus? Robert Lloyd George, Lloyd George Management, Hongkong
9:45 Uhr	Internationale Diversifikation in einer globalisierten Welt Weshalb man international diversifizieren sollte und weshalb Anleger dies häufig nicht tun Verschwindet Diversifikation, wenn man sie am meisten benötigt? Untergräbt Globalisierung den Nutzen der internationalen Diversifikation? Sind Emerging Markets die Lösung? Prof. Geert Bekaert, Professor für Finanzen und Volkswirtschaft, Columbia Business School, New York, U.S.A.
10:45 Uhr	Erfrischungspause mit Kaffee und Tee
	Block 5: Aktuelle Fragen im Fixed Income-Management
11:15 Uhr	Das Zinsrätsel: Dichtung und Wahrheit Traditionelle Zinsmodelle liefern keine Erklärung für die langfristig niedrigen Zinsen Extrem expansive Geldpolitik als Ursache für die generelle Inflation der Assetpreise Ist eine restriktivere Geldpolitik ein realistisches Szenario? Zukünftige Stagflation als Auslöser für das Platzen der Blase am Rentenmarkt Können sich die Credit-Spreads einem Renten-Crash entziehen? Joachim Fels, Morgan Stanley, London
12:00 Uhr	Bond-Management im Umfeld niedriger Zinsen - Wege zur Ertragssteigerung Plädoyer für eine ganzheitliche Betrachtung der Renditestrukturkurve Strukturelles Alpha und Diversifikation mit neuen Assetklassen Portable Alpha: Von Libor Plus zu Bondmarkt Plus Alphaquellen nach dem InvG: Neue Instrumente, neue Strategien, neue Produkte Einfache Benchmarks - unkonventionelle Wetten Dr. Hans-Peter Rathjens, Cominvest Asset Management, Frankfurt am Main
12:45 Uhr	Mittagessen
	Block 6: Erfolgspotenziale im aktiven Management
14:15 Uhr	Die Suche nach Alpha in einem dynamischen Marktumfeld Wie hat die Suche nach Alpha die Industrie verändert? Ist Alpha manager- oder strategiespezifisch? Wie wichtig ist die Anpassungsfähigkeit eines Managers in einem dynamischen Marktumfeld? Sind die Anpassungsfähigkeit eines Managers und „style drift“ zu vereinen? Wo ist noch Alpha zu finden? Alexander M. Ineichen, UBS Global Asset Management, Zürich
15:15 Uhr	Erfolgsfaktoren im aktiven Management Warum viele Anleger ein negatives Alpha erzielen Liefern aggressive Manager auch ein höheres Alpha? Sind fundamentale oder quantitative Manager die besseren Alpha-Lieferanten? Haben erfolgreiche Manager andere Gebührenstrukturen? Sind erfolgsabhängige Gebühren teurer als flat fees? Dr. Jochen M. Kleeberg, alpha portfolio advisors GmbH, Bad Soden/Ts.
16:00 Uhr	Zeit für Gespräche bei Kaffee und Tee
16:30 Uhr	Ende der Veranstaltung