Absolute Return:
Strategien für Institutionelle Anleger

2. Juni 2008 in Frankfurt am Main

Motivation:

Aufgrund des niedrigen Zinsniveaus und der während der letzten Jahre gestiegenen Bewertung an den Aktienmärkten suchen institutionelle Anleger zunehmend nach Absolute Return-Strategien, die mit einer möglichst großen Verlässlichkeit positive Renditen abwerfen. Dieser Kurs bietet Ihnen erstmals einen praxisgerechten und ausgewogenen Überblick zu den Eigenschaften, Instrumenten und Besonderheiten von Absolute Return-Strategien. Dabei stehen Konzepte mit einer harten und weichen Wertuntergrenze genauso im Fokus wie Hedge Funds. Mit diesem Kurs werden Sie in die Lage versetzt, die Vor- und Nachteile der verschiedenen Absolute Return-Strategien vor dem Hintergrund Ihrer individuellen Anlageziele zu beurteilen und damit den für Sie passgenauen Strategiemix festzulegen.

Zielgruppe:

Dieses Intensivseminar ist speziell auf Institutionelle Anleger wie Pensionskassen, Berufsständische Versorgungswerke, Versicherungen, Industrieunternehmen und Stiftungen sowie auf Mitarbeiter aus dem Depot A-Geschäft von Sparkassen und Volksbanken zugeschnitten.

Kursinhalt:

Absolute Return: Definition, Eigenschaften und Instrumente

	„Relative“ vs. „Absolute Return“ – ein Paradigmenwechsel im institutionellen Asset Management?
	Passen Absolute Return-Strategien zum Zielsystem eines institutionellen Anlegers?
	Werkzeuge zur sachgerechten Risiko- und Performancemessung von Absolute Return-Strategien

Fallstudie: Systematische Analyse von Absolute Return-Produkten

Absolute Returns mit Hedge Funds

	Können Hedge Funds „Absolute Returns“ liefern?
	Absolute Return-Eigenschaften der verschiedenen Hedge Funds-Stile
	Strukturierter Auswahlprozess zur Identifizierung von Absolute Return-Hedge Funds
	Systematische Überprüfung von Hedge Funds auf Beta-Risiken

Fallstudie: Quantitative Analyse eines realen Fund of Hedge Funds-Produkts

Absolute Return-Strategien mit harter Wertuntergrenze

	Abgrenzung von Absolute Return zur Portfolio Insurance
	Statische vs. Dynamische Absolute Return-Strategien: Protective Put/Zero plus Call oder CPPI?
	Was bestimmt die Partizipationsquote von Absolute Return-Strategien?
	Operative Implementierungsaspekte: Worauf kommt es an?

Fallstudie: Monte Carlo Analyse und historischer Backtest Zero plus Call vs. CPPI

Absolute Return-Strategien mit weicher Wertuntergrenze

	Tradeoff zwischen Downside Protection und Upside Participation
	Asset Allocation mit Shortfall Constraint: „Minimum Value at Risk Portfolio“ vs. „Value at Risk Limit Portfolio“
	„Dynamic Value at Risk Control“: dynamische, volatilitätsbedingte Steuerung des Investitionsgrades
	Gibt es das beste Absolute Return-Konzept?

Fallstudie: Gegenüberstellung der verschiedenen Absolute Return-Konzepte