Schriftenreihe "Risikomanagement und Finanzcontrolling", Band 3

Corporate Risk Management

Eine empirische Analyse der finanzwirtschaftlichen Exposures deutscher Industrie- und Handelsunternehmen von Söhnke M. Bartram 556 Seiten, 1999 EUR 98,- inkl. MwSt. und Versand ISBN 978-3-933207-06-7

Warum ist dieses Buch für Sie wichtig?

Das Buch stellt die erste umfassende Analyse des Einflusses finanzwirtschaftlicher Risiken auf den (Börsen-)Wert deutscher Unternehmen und Industriebranchen dar. Auf der Grundlage einer tief gehenden theoretischen Analyse unternehmerischen Managements finanzwirtschaftlicher Risiken wird die Sensitivität der Unternehmenswerte in Bezug auf Schwankungen von Wechselkursen, Zinsen und Rohstoffpreisen im Rahmen einer umfangreichen Kapitalmarktstudie untersucht. In der Arbeit werden neue konzeptionelle Ansätze entwickelt, aus denen sich wichtige Schlussfolgerungen für das unternehmensweite Risikomanagement sowie die Auswahl adäquater Absicherungsinstrumente ergeben. Die Ausführungen werden durch eine Auseinandersetzung mit Argumenten und deren empirischen Belegen für Möglichkeiten der Steigerung des Shareholder Value durch unternehmerisches Risikomanagement sowie durch einen Überblick über die aktuelle Risikomanagementpraxis deutscher Unternehmen abgerundet. Damit ist das Buch eine ebenso unentbehrliche wie interessante Lektüre für Finanzanalysten, Portfoliomanager und Mitarbeiter der Finanzabteilungen von Industrie- und Handelsunternehmen.

So urteilt die Fachwelt:

"Die Arbeit beinhaltet eine umfassende, detaillierte und profunde empirische Analyse des Einflusses von Wechselkurs-, Zins- und Rohstoffpreisschwankungen auf den Wert deutscher Unternehmen und Industriebranchen. Auf einer fundierten theoretischen Grundlage werden signifikante neue Erkenntnisse zum Thema Corporate Risk Management gewonnen. Die Resultate füllen wichtige Lücken in der Literatur und werden mit großer Sorgfalt hinsichtlich des verwendeten Datenmaterials und der angewandten Methoden erzielt. Neben sehr umfangreichen, interessanten und international vergleichbaren empirischen Ergebnissen hinsichtlich der Finanzexposures und ihrer Determinanten werden neue Konzepte entwickelt, aus denen sich wichtige Implikationen für das unternehmerische Risikomanagement ergeben."

Prof. Dr. Günter Dufey

Inhaltsübersicht

1 Relevanz und Definition der Themenstellung 1

1.1 Entwicklung und Bedeutung finanzwirtschaftlichen Risikomanagements 1
1.2 Problemstellung, Zielsetzung und Aufbau der Arbeit 4

2 Grundlagen, Ökonomische Relevanz und Praxis unternehmerischen Managements finanzwirtschaftlicher Risikopositionen 9

2.1 Definition und Systematik von Risiko, Exposure und Risikomanagement 9
2.2 Ökonomische Relevanz unternehmerischen Risikomanagements 28
2.3 Die Praxis unternehmerischen Risikomanagements 54

3 Theoretische Konzepte und empirische Evidenz finanzwirtschaftlicher Exposures 69

3.1 Theoretische Konzepte des Einflusses von Wechselkurs-, Zins- und Rohstoffpreisänderungen auf Unternehmen 69
3.2 Empirische Evidenz finanzwirtschaftlicher Exposures von Unternehmen 107

4 Empirische Analyse des Wechselkursexposure deutscher Industrie- und Handelsunternehmen 123

4.1 Aufbau der empirischen Untersuchung 123
4.2 Analyse des Wechselkursexposure 150

5 Empirische Analyse des Zinsexposure deutscher Industrie- und Handelsunternehmen 231

5.1 Hypothesen 231
5.2 Modellspezifikationen 236
5.3 Ökonometrische Tests und Ergebnisse 237
5.4 Zusammenfassung der empirischen Ergebnisse 272

6 Empirische Analyse des Rohstoffpreisexposure deutscher Industrie- und Handelsunternehmen 275

6.1 Analyse des Rohstoffpreisexposure 275
6.2 Analyse von Exposureinterdependenzen 320
6.3 Zusammenfassung der empirischen Ergebnisse 325

7 Zusammenfassung und Ausblick 329

Anhang 335

Literaturverzeichnis 489

Stichwortverzeichnis 531