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Schriftenreihe "Portfoliomanagement", Band 4

Die Moderne Portfoliotheorie im praktischen Wertpapiermanagement

Eine theoretische und empirische Analyse aus der Sicht privater Kapitalanleger von Andreas Schmidt-von Rhein 576 Seiten, 1996 erstmals als Buch publiziert EUR 49,- inkl. MwSt. und Versand ISBN 978-3-933207-49-4

So urteilt die Fachwelt:

"Diese außergewöhnliche Arbeit stellt die praktische Anwendbarkeit der Modernen Portfoliotheorie kompetent, detailliert und umfassend auf den Prüfstand. Für die Analyse privater Kapitalanleger wird ein zugleich praxisrelevanter und theoretisch fundierter Leitfaden entwickelt. Mit dieser Messlatte werden dann Stärken und Schwächen der Portfoliomodelle konsequent herausgearbeitet. Einen Schwerpunkt bildet dabei die innovative und ausführliche Beschäftigung mit dem Downside Risk. Die analytischen und empirischen Ergebnissse hierzu dürften für Theorie und Praxis von größtem Interesse sein."
Prof. Dr. Heinz Rehkugler

Inhaltsübersicht

1 Einleitung 1

1.1 Problemstellung und Zielsetzung 1
1.2 Vorgehensweise 7

2 Portfolio Management 13

2.1Der Portfolio Management-Prozess 13
2.2 Asset Allocation 55
2.3 Anforderungen an eine Asset Allocation-Umsetzungsmethodik 62

3 Analyse des Kapitalanlegerverhaltens 67

3.1 Rationalitätsbegriff und praktisch-normative Problemstruktur 68
3.2 Anlageentscheidungsprozess 71
3.3 Anlegermotive 81
3.4 Anlegerziele 97
3.5 Weitere Anlegerpräferenzen 193
3.6 Anforderungen an eine Asset Allocation-Umsetzungsmethodik 215

4 Normative Modelle der Modernen Portfolio Theorie 219

4.1 Grundlagen der MPT 219
4.2 Portfolio Selection 229
4.3 Single Index Modell 272
4.4 Multi Index Modelle 278

5 Portfolio Selection als Entscheidungsmodell praktischer Kapitalanlage 285

5.1 Neoklassische Modellwelt der Portfolio Selection 285
5.2 Überprüfung praktischer Anforderungen an die Portfolio Selection 300
5.3 Eignung der Portfolio Selection als praktisches Entscheidungsmodell 396

6 Semivarianzbasierte Portfolio Selection 409

6.1 Modifikation der Portfolio Selection nach Markowitz/ Tobin 410
6.2 Empirische Untersuchung 445

Zusammenfassung 485

Anhang A: Der kritische Linien-Algorithmus (CLA) 493
Anhang B: Der seminvarianz-kritische Linien-Algorithmus nach Markowitz et. al. (1993) 503
Anhang C: Daten zur empirischen Untersuchung 507

Literaturverzeichnis 511
Stichwortverzeichnis 541