Das neue Standardwerk für Portfoliomanager:

Portfoliomanagement: Konzepte und Strategien

Theorie und praxisorientierte Anwendungen mit Excel™ Thorsten Poddig / Ulf Brinkmann / Katharina Seiler 681 Seiten, Januar 2005 EUR 29,80 inkl. MwSt und Versand ISBN 978-3-933207-50-0

Warum dieses Buch für Sie wichtig ist:

Das vorliegende Buch beschäftigt sich mit der Frage, wie Modelle der modernen Portfoliotheorie aussehen, wie sie umzusetzen sind und welche Probleme dabei im praktischen Portfoliomanagement auftreten. Neben der Vermittlung von theoretischem Wissen steht in diesem Werk gleichberechtigt die praktische Umsetzung der modernen Methoden und Modelle des Portfoliomanagements im Mittelpunkt. Umfängliche Erfahrungen aus Fachseminaren zeigen, dass Excel-basierte Fallstudien bei Anwendern häufig ein Schlüsselerlebnis darstellen. Dabei wird der Leser - genau wie einem Seminar - angeleitet, die präsentierten Fallstudien selbstständig auf seinem eigenen PC nachzuvollziehen. Gleichzeitig dienen damit die Fallstudien als Vehikel zum Verständnis der dahinter stehenden Theorie. Ergänzend zu einem Seminar wird der theoretische Hintergrund dabei sehr viel umfassender aufgearbeit und durch die vielen Fallstudien leichter verständlich.

Inhalt

0 Leitfaden durch das Buch 1

0.1. Inhalte der einzelnen Kapitel 1
0.2. Verwendete Symbole 5

1 Grundlagen 13

1.1 Grundlagen der Asset Allocation 14
1.2 Portfoliomanagement 15
1.3 Benchmarkkonzept 24
1.4 Modelle der modernen Portfoliotheorie 29
1.5 Rendite- und Risikodefinitionen 29
1.6 Der Diversifikationseffekt 53
1.7 Zusammenfassung 58

A1.1 Matrizenrechnung 60
A1.2 Portfoliorisiko im Zwei-Anlagen-Fall

2 Portfoliobildung 77

2.1 Bestimmung optimaler Portfolios 78
2.2 Schätzung der benötigten Inputparameter 114
2.3 Fallstudie zur absoluten Optimierung 121
2.4 Zusammenfassung 158

A2.1 Grundstruktur eines Optimierungsproblems 160
A2.2 Leerverkäufe 166
A2.3 Erwartungsnutzenmaximierung 171

3 Relative Optimierung 197

3.1 Vorbemerkungen 198
3.2 Grundlagen und Grundbegriffe der relativen Optimierung 202
3.3 Linearer Renditegenerierungsprozess 203
3.4 Entwicklung der portfoliorelevanten Formeln 205
3.5 Fallstudie zur relativen Optimierung 216
3.6 Zusammenfassung 235

A3.1 Absolute und überschüssige Rendite 237
A3.2 Bestimmung des aktiven Risikos 240

4 Index Tracking 243

4.1 Begriff und Anwendungen 244
4.2 Konstruktion von Tracking Portfolios 247
4.3 Fallstudie zum Index Tracking 277
4.4 Zusammenfassung 294

5 Alternative Modelle zur Portfolioplanung 297

5.1 Risikoverständnis in der Theorie der Portfolio Selection 298
5.2 Portfolioplanung mit der Semivarianz 310
5.3 Portfolioplanung mit dem mittleren Ausfallrisiko 344
5.4 Portfolioplanung mit der Ausfallwahrscheinlichkeit 362
5.5 Fazit 390
5.6 Zusammenfassung 392

A5.1 Erwartungsnutzen und einseitiges Risikoverständnis 396

6 Faktormodelle 403

6.1 Klassifikation der Faktormodelle 404
6.2 Single-Index-Modell 408
6.3 Multi-Index-Modell 424
6.4 Bestimmung der Faktoren 450
6.5 Faktormodelle als Prognosewerkzeug 480
6.6 Probleme der Faktormodelle 491
6.7 Zusammenfassung 492

A6.1 Regressionsanalyse 493
A6.2 Regressionsanalyse mit Excel 501
A6.3 Modellierung künstlicher Daten 507
A6.4 Modell- und Schätzgleichungen am Beispiel des SIM 511

7 Faktorenanalyse 515

7.1 Einsatz im Portfoliomanagement 516
7.2 Theoretischer Aufbau der Faktorenanalyse 517
7.3 Fallstudie zur Faktorenanalyse 549
7.4 Zusammenfassung 572

A7.1 Zusätzliche Matrizenoperationen 573
A7.2 Generierung künstlicher Daten mit Excel 579

8 Performanceanalyse 595

8.1 Einführung 595
8.2 Grundlagen der Performancemessung 599
8.3 Fallstudie zur Performancemessung 627
8.4 Zusammenfassung 646

Literaturverzeichnis 649
Stichwortverzeichnis 659