Value-at-Risk im Bank- und Asset Management PC-Intensivkurs 22. und 23. Spetember 2008

Kursinhalt

1. Seminartag

Marktrisikomanagement und bankaufsichtliche Anforderungen

	Aufgaben des Risikomanagements und -controllings
	Organisatorische Anforderungen an das Risikomanagement
	Value-at-Risk-Definition und Grundlagen
	Überblick über den Prozess der Value-at-Risk-Berechnung
	Berechnung der Eigenmittelanforderung nach dem Grundsatz I des BAKred
	In der Praxis gewählte VaR-Parameter versus bankaufsichtliche Vorgaben

Value-at-Risk-Berechnung mit der Kovarianz-Methode

	Datenanforderungen und Verfahren des Cash-Flow-Mapping
	Schätzung der Erwartungswerte, Korrelationen und Volatilitäten
	Exponentielle Verfahren zur Berechnung der Volatilität
	Marginaler Value-at-Risk
	Quadratwurzel-T-Regel und Test der Annahmen
	Delta- und Delta-Gamma-Methode für Optionen

PC-Fallstudie mit Excel™: VaR-Schätzung für Aktienportfolios mit Optionen

Historische Simulation zur Value-at-Risk-Berechnung

	Datenanforderungen und Eignung der Historischen Simulation
	Simulation historischer Renditeverteilungen
	Statistische (Un-)Genauigkeit der VaR-Schätzung
	Beurteilung der historischen Simulation
	Erzeugung künstlicher Beobachtungen mittels Bootstrapping-Verfahren

PC-Fallstudie mit Excel™:VaR-Simulation für Optionen

Value-at-Risk-Schätzung mit der Monte-Carlo-Simulation

	Simulation multivariater Verteilungen mit einem Zufallsgenerator mittels Excel™
	Stochastischer Renditeprozess nach der geometrisch Brownschen Bewegung
	Einrechnung der historischen Korrelation mit der Cholesky-Faktorisierung
	Einsatz eines Excel™-Add-In zur Cholesky-Faktorisierung
	Varianzminimierende Methoden zur Value-at-Risk-Simulation
	Beurteilung der Monte-Carlo-Simulation

PC-Fallstudie mit Excel™:Schritt für Schritt VaR-Berechnung für ein Portfolio mit Derivateanteil

2. Seminartag

PC-Fallstudie mit Excel™:
Value-at-Risk-Berechnung für ein international diversifiziertes Zinsportfolio

	Day-Count-Conventions in Geld- und Kapitalmärkten
	Berechnung der Zero-Rates aus Par-Yields
	Cash-Flow-Mapping nach RiskMetrics
	Ermittlung des Value-at-Risk nach der Kovarianz-Methode, der Historischen und Monte-Carlo-Simulation für verschiedene Portfolioebenen
	Prüfung und Einhaltung vorgegebener Value-at-Risk-Limite für verschiedene Risikoklassen
	Risikoreduktion durch Umstrukturierung des Portfolios
	Erstellung eines Risikoberichts mit Value-at-Risk

Aufbau eines Value-at-Risk-Systems für Marktrisiken in der Praxis

	Vergleich der VaR-Ansätze für Marktrisiken
	Auswahl und Implementierung des VaR-Ansatzes
	Zielsetzung und sachgerechte Durchführung des Backtesting
	Konstruktion sachgerechter Stress-Szenarien
	VaR-Limite und Risikosteuerung mit RAROC, RORAC und EVA

PC-Fallstudie mit Excel™: Simulation verschiedener VaR-Limite im Handelsbereich

Value-at-Risk im Asset Management

	Aufsichtliche Anforderungen nach dem Investmentgesetz und der Derivateverordnung
	Zielsetzungen und Anlagehorizonte bei der institutionellen Kapitalanlage
	Value-at-Risk-Berechnung für Anlageportfolios mit Derivaten und Vergleichsportfolios
	Portfoliooptimierung bei Einhaltung von Value-at-Risk-Limiten
	Performance-Analyse und Portfoliosteuerung mit Value-at-Risk

PC-Fallstudie mit Excel™: Value-at-Risk-Berechnung für Anlageportfolios mit Derivaten

Risikomanagement und Value-at-Risk für Hedge Funds

	Anforderungen nach dem Investmentgesetz und Rechtsverordnungen
	Hedge Funds-Strategien im Überblick
	Anforderungen an das Risikomanagement von Hedge Funds
	Value-at-Risk-Berechnungen für verschiedene Hedge Funds-Strategien
	Schaffung von Transparennz über die Risikoberichterstattung
	Checkliste für das Risikomanagement von Hedge Funds

PC-Fallstudie mit Excel™: Value-at-Risk-Berechnung für verschiedene Hedge Funds-Strategien

Warum der Intensivkurs für Sie wichtig ist

Mit der Kennzahl Value-at-Risk lässt sich das Gesamtrisiko einer Bank, einer KAG oder eines Unternehmens durch eine einzige Kennzahl in verständlicher Form quantifizieren. Aus diesem Grund ist ein Value-at-Risk-basiertes Risikomanagement heute "state-of-the-art" und ein entscheidender Erfolgsfaktor für die Bank- und Unternehmenssteuerung.

Dieser Intensivkurs bietet Ihnen einen detaillierten Überblick über die Verfahren der Value-at-Risk-Berechnung und über die Praxisanforderungen zur Auswahl und Implementierung des VaR-Ansatzes zur Steuerung von Marktrisiken. Methoden des Back- und Stress-Testing werden ebenso diskutiert wie Ansätze der Risikosteuerung mit RORAC/RAROC sowie der Einsatz des Value-at-Risk im Asset Management.