Fixed Income Credit Management
Kreditrisiken analysieren, messen und steuern
1.195,00 € netto (zzgl. 19% Mwst.)
Übersicht
Institutionelle Anleger haben es im momentanen Niedrigzinsumfeld schwer, ihre Mindestverzinsung zu erzielen. Mit Unternehmensanleihen ("Credits") kann die Renditelücke geschlossen werden. Die Credit-Spreads hatten im Zuge der laufenden Finanzmarktkrise historische Höchststände erklommen und bieten auch heute noch attraktive Niveaus. Gerade in dieser Situation gilt es, die Bonitäten jedes einzelnen Titels genau zu prüfen, um sich vor potenziellen Ausfällen und Rating-Verschlechterungen nachhaltig zu schützen.
Wie Sie das gewährleisten, ohne zu viele Chancen auszulassen, lernen Sie in diesem Intensivkurs.
Inhalte
Attraktivität und Risiko der Ratingklasse
- Warum sind Credits eine interessante Assetklasse?
- Nutzen und Grenzen der Information von Rating-Agenturen
- Entwicklung der Ausfallwahrscheinlichkeiten seit 1991
- Arbeiten mit Transitionsmatrizen und wahrscheinliche Veränderungen von Ratings
- Welche Laufzeiten/Ratings haben das höchste Ertragspotenzial/Risiko?
- Was können Anleger bezüglich Ratings aus der Finanzmarktkrise lernen?
Excel™-PC-Fallstudie:
- Berechnung aktueller Risiko-Ertrags-Profile für Credits
Erfolgspotenzial des aktiven Credit Managements
- Sind Unternehmensanleihen riskanter als Staatsanleihen?
- Gibt es einen "optimalen" Einstiegszeitpunkt?
- Unterschiede in der Ertragsverteilung von Aktien und Credits
- Welches realistische Wissen haben aktive Credit Manager?
- Monte-Carlo-Simulation aktiver Credit-Fonds
- Chancen und Risiken des aktiven Managements
- Fundamental Law of Active Management
- Analyse des Alpha-Potenzials im Zeitverlauf
Excel™-PC-Fallstudie:
- Monte-Carlo-Simulationen zum aktiven Credit Management
Quantitative Methoden der Credit-Analyse
- Das Merton-Modell als theoretisches Fundament
- Gibt es einen "optimalen" Einstiegszeitpunkt?
- Wirkungszusammenhänge zwischen Aktien und Unternehmensanleihen
- Aktienkennzahlen in der Anleihenbewertung
- Empirische Ergebnisse der Kapitalmarktforschung?
- Aufbau eines quantitativen Bewertungssystems für Credits
- Wie kommt man von der Titelselektion zum Portfolio?
- Praktische Aspekte der quantitativen Portfoliokonstruktion
- Wozu braucht man Credit Default Swaps (CDS)?
- Was verbirgt sich hinter Credit Market Neutral?
- Stresstest-Simulation für Euro-Souvereigns
- Der Einsatz von Kreditderivaten im aktiven Portfoliomanagement
Excel™-PC-Fallstudie:
- Quantitative Analyse und Bewertung zahlreicher Unternehmensanleihen
Referenten
Zielgruppe
weitere Informationen
Beschäftigen Sie sich mit den modernen Methoden der Credit-Analyse
In diesem Intensivkurs erfahren Sie, wie Sie das Bonitätsrisiko von Anleihen sachgerecht modellieren und wie Sie diese Analysen auf der Basis von Excel™ sinnvoll in Ihr Portfoliomanagement einbauen. Neben den klassischen Verfahren der Kreditrisikoanalyse – wie dem Merton-Modell und dem Altman Z-Score – erarbeiten Sie auch neue Ergebnisse der Kapitalmarktforschung. Damit machen Sie sich "fit" für die neuen Anforderungen der Credit-Analyse in der Praxis.
Profitieren Sie von den praktischen Erfahrungen der Portfoliosteuerung
Das Risikomanagement ist für die Steuerung von Credit-Portfolios immens wichtig, da sich ein Kredit-Ausfall voll auf die Performance niederschlägt. Eine saubere fundamentale und quantitative Analyse der Kreditrisiken ist deshalb unabdingbar. Darüber hinaus gilt es, das Portfolio über Emittenten, Rating-Klassen und Branchen zu streuen. Profitieren Sie in diesem Kurs von den wissenschaftlichen Erkenntnissen und Erfahrungen unserer praxiserprobten Referenten über die Risikosteuerung von Credits.
Berücksichtigen Sie das Liquiditäts- und Kontrahentenrisiko
Das Krisenjahr 2008 hat deutlich gezeigt, dass die Analyse und Steuerung der Kontrahenten- und Liquiditätsrisiken ein wichtiger Erfolgsfaktor im Bond Management ist. Folgendes muss dafür geklärt werden:
- Wie lassen sich Liquiditätsrisiken sachgerecht quantifizieren und im Rahmen der Portfoliokonstruktion berücksichtigen?
- Wie sollten die Kontrahentenrisiken gesteuert werden?
- Was ist im Hinblick auf die Kontrahentenrisiken bei dem Einsatz von Credit Default Swaps zu beachten?
Erhalten Sie Antworten auf diese wichtigen Fragen und erfahren Sie, wie Sie Liquiditäts- und Kontrahentenrisiken künftig noch besser im Griff haben.
Hotel
Veranstaltungsort
ist das Hotel Steigenberger Frankfurter Hof in Frankfurt am Main. Für Ihre Zimmerreservierung steht ein begrenztes Zimmerkontingent zu einem Preis von EUR 229,- pro Einzelzimmer inkl. Frühstück zur Verfügung.
Hotel Steigenberger Frankfurter Hof
Am Kaiserplatz
D-60311 Frankfurt am Main
Tel. +49 (0) 69 215 02
Fax +49 (0) 69 21 59 00
weitere Übernachtungsmöglichkeit
Das Hotel Miramar Golden Mile in Frankfurt am Main hält ebenfalls ein begrenztes Zimmerkontingent bereit. Der Preis pro Einzelzimmer beträgt EUR 90,- inkl. Frühstück.
Hotel Miramar Golden Mile
Berliner Straße 31
D-60311 Frankfurt am Main
Tel. +49 (0) 69 92 03 970
Fax +49 (0) 69 92 03 97 69
Bitte nehmen Sie Ihre Zimmerreservierung direkt beim gewünschten Hotel unter dem Stichwort "Uhlenbruch Verlag" vor. Die Kosten für die Übernachtung sind NICHT in der Teilnahmegebühr enthalten.