Fixed Income Performanceattribution
Notwendigkeit, Modellalternativen und Probleme in der Praxis
1.195,00 € netto (zzgl. 19% Mwst.)
Übersicht
Aufgrund wiederholter Nachfrage nach einem speziellen Fixed Income-Peformanceattributions-Seminar bieten wir diesen Intensivkurs zum ersten Mal an. Er ist ein Muss für alle professionellen Anbieter und Anleger im Fixed Income-Bereich, um Glück von Können zu unterscheiden und die aktiven Entscheidungen des Portfoliomanagers korrekt abzubilden.
Inhalte
Ansatzpunkte der Attributionsanalyse im Rentenbereich im Vergleich zu Aktien
- Spezifische Charakteristika, Arten und die wichtigsten Kennzahlen von Rentenpapieren im Vergleich zu Aktien
- Änderungen in der Zinsstrukturkurve und ihre Auswirkungen auf die Performance
- Fixed-Income-Investmentprozess: Die Entscheidungsparameter des Portfoliomanagers
- Benchmarks im Fixed Income-Bereich: Übersicht über die Indexfamilien und deren Charakteristika sowie die wesentlichen Unterschiede zu Aktien-Benchmarks
Zwischenfazit: Warum sind eigenständige Fixed Income–Attributionsmodelle notwendig?
- Kerninhalte der klassischen (Aktien-) Attributionsansätze
- Grenzen der klassischen Ansätze (im Fixed Income-Bereich)
- Was benötigen Fixed Income-Attributionsmodelle darüber hinaus?
- Zentrale Charakteristika eines state of the art-Fixed Income-Attributionsmodells
Attributionsmodelle im Fixed Income-Bereich: Alternativen und ihre Bewertung
- Regressionsmodelle
- Top Down Ansätze: Anpassung des klassischen Brinsonmodells für die Rentenattribution (Durationsmodell)
- Bottum Up-Modelle: Zinsstrukturkurvenmodelle
- Ein Vergleich der Modelle: Stärken und Schwächen und Implikationen für die Praxis
Einbindung von Währungs- und Derivateeffekten in die Attributionsanalyse
- Multi Currency-Modelle
- Probleme in der Praxis bei der Multi-Currency Attribution, z. B.
- Änderungen im Exposure durch Marktpreisschwankungen des Underlying
- Abweichungen zur Benchmark
- Abbildung von Derivaten, z. B.
- Futures
- Swaps
Exkurs: Ein Blick in die Praxis
- Entwicklung von FI-Attributionsmodellen in der Investmentindustrie: Make or buy?
- Verwendete Modelle bei unterschiedlichen Anbietern von Performanceattributionstools
- Der Umgang mit Datenproblemen
- Bedeutung einer Fixed Income-Performanceattribution für den institutionellen Anleger
Referenten
Zielgruppe
weitere Informationen
Sinn und Zweck einer professionellen Performance-Attribution ist die sachgerechte Zerlegung der aktiven Rendite in einzelne Performancebeiträge, die die Effekte der aktiven Anlageentscheidungen des Portfoliomanagers messen. Sie ist damit ein unerlässliches Werkzeug für institutionelle Anleger und Asset Manager, um eine sachgerechte Zerlegung von Performancebeiträgen bei Rentenportfolios herbeizuführen und so zu einer adäquaten Einschätzung der Leistungen des Portfoliomanagers zu finden.
Während beim Seminar Performance-Messung und –Analyse neben der (externen) Performancemessung die (interne) Performanceattribution bei Aktien –und Balance-Portfolios im Zentrum steht, fokussiert sich dieser 1-Tages-Intensivkurs ausschließlich auf die Besonderheiten der Attributionsanalyse im Fixed Income-Bereich. Dort sind die gängigen Attributionsmodelle (z.B. Brinson/Hood/Beebower) nicht oder nur eingeschränkt anwendbar.
Aufbauend auf einer Analyse der Spezifika von Rentenpapieren im Vergleich zu Aktien und der Entscheidungsparameter eines Renten-Portfoliomanagers werden die Kerncharakteristika eines state-of-the-art-Fixed Income Attributionsmodells entwickelt. Die wichtigsten Attributionsmodelle werden vorgestellt und bewertet und Besonderheiten wie Währungs- und Derivateeffekte untersucht. Eine Diskussion der am Markt eingesetzten Modelle und die Umsetzungsprobleme in der Praxis runden den Tag ab.
Hotel
Veranstaltungsort
ist das Hotel Hilton in Frankfurt am Main. Für Ihre Zimmerreservierung steht ein begrenztes Zimmerkontingent zu einem Preis von EUR 219,- pro Einzelzimmer inkl. Frühstück zur Verfügung.
Hotel Hilton
Hochstraße 4
60313 Frankfurt am Main
Tel. +49 (0) 69 13 38 000
Fax +49 (0) 69 13 38 20
weitere Übernachtungsmöglichkeit
Das Hotel Miramar Golden Mile in Frankfurt am Main hält ebenfalls ein begrenztes Zimmerkontingent bereit. Der Preis pro Einzelzimmer beträgt EUR 90,- inkl. Frühstück.
Hotel Miramar Golden Mile
Berliner Straße 31
60311 Frankfurt am Main
Tel. +49 (0) 69 92 03 97 0
Fax +49 (0) 69 92 03 97 69
Bitte nehmen Sie Ihre Zimmerreservierung direkt beim gewünschten Hotel unter dem Stichwort "Uhlenbruch Verlag" vor. Die Kosten für die Übernachtung sind NICHT in der Teilnahmegebühr enthalten.