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Professionelle Risikoanalyse und -steuerung von Wertpapierportfolios

Moderne Verfahren für die praktische Portfoliosteuerung

1.795,00 € netto (zzgl. 19% Mwst.)

Übersicht

Lernen Sie, wie Sie Risiken prognostizieren, wie Sie moderne Risikokennzahlen berechnen und interpretieren, wie Sie Stresstests sinnvoll gestalten und welche Dienste sie leisten können. Daneben erlernen Sie die Voraussetzungen, die Grenzen und Wege der Umsetzung eines professionellen Overlay-Management. Damit das alles keine "Trockenübung" wird, haben wir zahlreiche Fallstudien für Sie vorbereitet. So vertiefen Sie Ihr Wissen und rüsten sich für die Praxis.

Inhalte

Seminartag 1

Moderne Risikoanalyse im praktischen Portfoliomanagement

  • Berechnung moderner Risikokennzahlen mit Excel™ und VBA
  • Umsetzung anspruchsvollerer Messkonzepte
  • Steuerung von Portfolios mit marginalen Risikobeiträgen
  • Umgekehrte Portfoliooptimierung: Ermittlung impliziter Renditen
  • Berücksichtigung von Risikokennzahlen bei der Portfoliokonstruktion
  • Konstruktion und Durchführung historischer Simulationen
  • Erweiterung historischer Simulationen mittels Bootstrapping

PC-Fallstudie:
- Umsetzung von Risikokennzahlen mittels VBA und deren Anwendung bei der praktischen Risikoanalyse von Portfolios

Stresstesting von Portfolios

  • Definition und Konstruktion von Stresstests
  • Regulatorische Stresstests und deren Umsetzung
  • Historische Simulation von Stresstests
  • Verfeinerung von Stresstests: Sensitivitätsanalysen
  • Einsatz von Faktormodellen und Hauptkomponentenanalyse in der Simulation

PC-Fallstudie:
- Umsetzung von Stresstests mit Excel™

Seminartag 2

Moderne Verfahren zur Risikoanalyse

  • Operationalisierung des Risikobegriffs für Risikomodellierung
  • Vergleich der verschiedenen Ansätze zur Risikomodellierung
  • Quantilsregressionen zur Modellierung und Prognose von Verteilungsquantilen
  • Einsatz von Quantilsregressionen zur Simulation von extremen Ereignissen

PC-Fallstudie:
- Modellierung des Value-at-Risks mittels Quantilsregressionen und Berücksichtigung in der Portfoliooptimierung

Overlay-Management: Dynamische Wertsicherung für ein Multi-Asset-Portfolio

  • Voraussetzungen und Grenzen der Machbarkeit
  • Welche Infrastruktur erfordert ein Overlay-Management?
  • Welche Märkte lassen sich in ein Overlay-Management (nicht) einbeziehen?
  • Praktische Anforderungen an eine dynamische Risikokontrolle
  • Grundproblematik: Keine direkte Investitionsgradsteuerung des Underlyings möglich
  • Wertsicherung für einen gemischten Masterfonds: Wahl der Hedgeinstrumente
  • Berücksichtigung des aktiven Managements in den Segmentfonds
  • Mindestanforderungen an das Risikobudget

Excel™-PC-Fallstudie:
- Ermittlung des maximalen Floors für ein Multi-Asset-Portfolio unter Berücksichtigung des aktiven Managements in den einzelnen Segmenten mit Worst-Case-Korrelationsbetrachtungen

Referenten

Prof. Dr. Thorsten Poddig ist Inhaber des Lehrstuhls für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre, insbes. Finanzwirtschaft an der Universität Bremen. Er studierte Wirtschaftswissenschaften und Informatik an den Universitäten Hamburg und Bremen. Seine Forschungsschwerpunkte liegen u.a. in der Anwendung moderner quantitativer Methoden zur Analyse, Modellierung und Prognose von Finanzmärkten. Ferner beschäftigt er sich mit realitätsgerechten Simulationen und der Weiterentwicklung von Investmentprozessen. Herr Prof. Dr. Poddig ist Autor des "Handbuch Kursprognose" (1999) sowie Mit-Autor der Lehrbücher "Statistik, Ökonometrie, Optimierung" (2008) und "Portfoliomanagement: Konzepte und Strategien" (2009).
Dr. Thorsten Rühl leitet seit 2003 die Einheit Quantitative Asset Allocation und Wertsicherungsstrategien der Deka Investment GmbH und ist für die Entwicklung quantitativer Anlagestrategien und deren Umsetzung in Fonds verantwortlich. Zuvor war er als Fondsmanager im Quantitativen Portfoliomanagement der Deka Investment tätig, wo er für die Entwicklung technischer Anlagestrategien sowie für Spezialfonds mit dynamischer Wertsicherung verantwortlich war. Herr Dr. Rühl studierte Physik an der Justus-Liebig-Universität in Gießen und an der University of Washington in Seattle. Danach war er als wissenschaftlicher Mitarbeiter am Institut für Angewandte Physik der Universität Gießen mit der Planung, Koordination und Durchführung z.T. internationaler Forschungs- und Entwicklungsvorhaben betraut.
Prof. Dr. Armin Varmaz ist Professor für Betriebswirtschaftslehre, insb. Internationales Finanzmanagement an der Hochschule Bremen. Er studierte Wirtschaftswissenschaften an der Universität Bremen und provierte dort am Lehrstuhl für Finanzwirtschaft. Seine Forschungsschwerpunkte liegen im Bereich der empirischen Kapitalmarkt- und Rechnungswesenforschung sowie der nichtparametrischen Methoden zur Performancemessung. Herr Prof. Dr. Varmaz ist Mit-Autor und Mit-Herausgeber des Buches "Equity Valuation: Models from Leading Investment Banks" (2008).

Zielgruppe

Der Workshop richtet sich besonders an institutionelle Anleger wie auch an Mitarbeiter von Kapitalanlagegesellschaften, Banken und Versicherungen, die im Fondsmanagement, Risikomanagement, Investment-Controlling und Treasury sowie in der Vermögensverwaltung und Kundenbetreuung tätig sind.

weitere Informationen

Erfahren Sie alles über die neuesten Ansätze des Stresstestings
Messen Stresstests bedeutungslose, weil regelmäßig vergangene Risiken? Oder schärfen Stresstests den Blick für die Risiken, die in vielen Modellen zu kurz kommen, weil diese normal verteilte Renditen unterstellen – obwohl extreme Ausschläge immer regelmäßiger und häufiger werden? Lernen Sie, wie sinnvolle Stresstests aussehen müssen und was Sie aus den Ergebnissen für Ihr Portfoliomanagement ableiten können.

Beherrschen Sie die modernen Ansätze zur Risikomodellierung
In den letzten Jahren hat die Wissenschaft eine Reihe neuer Ansätze zur Risikomodellierung entwickelt. Damit lassen sich die Risikostrukturen von Wertpapierportfolios differenzierter erfassen als auf Basis der klassischen Risikomaßgrößen wie der Volatilität oder dem Value-at-Risk. In diesem Intensivkurs beschäftigen Sie sich deshalb – auch im Rahmen von PC-Fallstudien – mit den folgenden wichtigen Fragen:

  • Wie lassen sich Investmentrisiken mit Quantilsregressionen modellieren?
  • Wie lassen sich diese neuen Ansätze in das Risikomanagement integrieren?

Machen Sie sich mit diesem Kurs "fit" bezüglich der modernen Ansätze der Risikoprognose und wappnen Sie sich damit für die zukünftigen Herausforderungen im Asset Management.

Erlernen Sie das Werkzeug einer dynamischen Wertsicherung in einem Multi-Asset-Portfolio
Die hohe Volatilität der Kapitalmärkte birgt immer größere Herausforderungen für die Risikosteuerung eines Portfolios. Welche Möglichkeiten und Instrumente für ein professionelles Overlay Management bestehen, welche Märkte einbezogen werden können und wo die Grenzen einer dynamischen Portfoliosteuerung liegen, sind die Schwerpunkte dieses Themenblocks.