KOMBI-ANGEBOT: Excel™ im Portfoliomanagement/ Professionelle Faktorinvestments und Smart Beta

17.04.2018 - 19.04.2018
Grandhotel Hessischer Hof in Frankfurt am Main
Anzahl der
TeilnehmerInnen
2.590,00 €
netto (zzgl. 19 %MwSt.)

Übersicht

Buchen Sie die beiden UHLENBRUCH Seminare "Excel™ im Portfoliomanagement" und "Professionelle Faktorinvestments und Smart Beta" vom 17. bis zum 19. April 2018 zu einem reduzierten Gesamtpreis von EUR 2.590,- (zzgl. 19% MwSt.).

Zielgruppe

Das UHLENBRUCH Seminar richtet sich besonders an MitarbeiterInnen von Kapitalanlagegesellschaften, Banken, Versicherungen und institutionellen Anlegern, die in den Bereichen Performance-Messung, Fondsmanagement, Investment-Controlling, Treasury, Vermögensverwaltung, Marketing und Kundenbetreuung tätig sind.

Inhalte

Excel™ im Portfoliomanagement

17. April 2018

Fachliche Leitung: Prof. Dr. Armin Varmaz

Einsatzmöglichkeiten von Excel™ im Portfoliomanagement

  • Die nötigen Vorarbeiten: Datenaufbereitung mit Excel™
  • Berechnungsmöglichkeiten: Rendite, Risiko und Performance von Portfolios
  • Regressionsanalyse: Schätzung von Betafaktoren
  • Statistikfunktionen: Berechnung von Varianzen, Korrelationen, Kovarianzen
  • Signifikanztests mit Excel™ im Rahmen der Performance-Messung

PC-Fallstudie:
Risikoadjustierte Messung der Performance mit ExcelTM

Berechnung von Risikokennzahlen für Portfolios

  • Mathematik ganz einfach: Risikoberechnung mit Matrizen mittels Excel™
  • Effiziente Ermittlung der Korrelationen mit den Excel™-Analysefunktionen
  • Der Motor der Risikoschätzung: Ermittlung der Kovarianzmatrix mit Excel™
  • Berechnung von Volatilität und Value-at-Risk auf der Portfolioebene

PC-Fallstudie:
Schritt-für-Schritt-Berechnung der wichtigsten Portfoliokennzahlen

Portfoliooptimierung mit Hilfe des Solvers

  • Aufstellen der Zielfunktion für die Portfoliooptimierung
  • Eingabe und Verwendung von Nebenbedingungen im Excel™-Solver
  • Bestimmung des Minimum-Varianz-Portfolios und Portfolios mit maximaler Sharpe-Ratio
  • Interpretation, Ermittlung und Behandlung des Risikoaversionsparameters
  • Praktische Umsetzung der absoluten Portfoliooptimierung
  • Speichern und Archivieren der Optimierungsmodelle in Excel™
  • Safety-First-Ansätze zur Portfoliokonstruktion

PC-Fallstudie:
Optimierung der Asset Allocation mit ExcelTM im konkreten Beispiel

18. April 2018

Fachliche Leitung: Prof. Dr. Armin Varmaz

Sensitivitätsanalysen von Portfolios

  • Effiziente Berechnung von Risikomaßen mittels Excel™
  • „Was passiert wenn“: Berechnung marginaler Risikobeiträge
  • Berechnung des Risikos bei größeren Veränderungen der Portfoliogewichte
  • Ermittlung und praktischer Nutzen von impliziten Renditen

PC-Fallstudie:
Schritt-für-Schritt-Risikoanalyse der Asset Allocation

Risikoanalyse mit Monte-Carlo-Simulationen

  • Wie lassen sich Zufallszahlen mit Excel™ erzeugen?
  • Herleitung künstlicher Renditepfade für unterschiedliche Assetklassen
  • Problembereiche bei der Monte-Carlo-Simulation mit mehreren Assets
  • Berücksichtigung historisch beobachteter Korrelationen mit der Cholesky-Faktorisierung
  • Monte-Carlo-Simulation zur Schätzung des Value-at-Risk für ein europäisches Balanced-Portfolio

PC-Fallstudie:
Ermittlung des Ausfallrisikos mit der Monte-Carlo-Simulation

Backtest von Asset Allocation-Strategien

  • Wie lässt sich das Erfolgspotenzial einer Asset Allocation-Strategie ermitteln?
  • Analyse von Anlagestrategien mittels Monte-Carlo-Simulationen
  • Integration rollierender Portfoliooptimierungen in den Backtest
  • Sind die Ergebnisse signifikant? - Berechnung von t-Werten
  • Praktische Fallstricke bei der Umsetzung mit Excel™

PC-Fallstudie:
Simulation und Backtest einer Handelsstrategie im konkreten Beispiel


Professionelle Faktorinvestments und Smart Beta

19. April 2018

Fachliche Leitung: Prof. Dr. Werner Gleißner

Kapitalmarktforschung – der aktuelle Stand

  • Grundlagen: Faktorinvesting und Smart Beta, vom vollkommenen Markt zur Anlagestrategie mit risikoadjustierten Überrenditen
  • Empirische Kapitalmarktforschung und Anomalien bezüglich CAPM: 3-, 4- und 5-Faktoren-Modelle
  • Sind Smart-Beta-ETFs "smart"?
  • Risiken einer Risikoprämie: Renditeprämien und ihre verborgenen Risiken
  • Zeitabhängige Schwankungen der Risikoprämien bei schwankendem Bewertungsniveau (P/W)
  • Value Investment Anlagestrategie und Smart Beta: Vorteile und ungenutzte Potentiale

Neue Bewertungsmethoden und Implikation für Anlagestrategien und zukünftigen Faktorprämien

  • Makroökonomische Faktoren, Krisen und Bewertungsniveau (Preis/Wert-Verhältnis, P/W): Prognose zukünftiger Faktorprämien
  • Smart Beta: Low-Risk-Value- und Dividenden-Effekt als Facette einer fundamentalen Fallbewertung
  • Implikationen methodischer Schwächen der in der Praxis üblichen Bewertungsverfahren: Ertragsrisiko und Distress-Anomalie am Kapitalmarkt
  • P/W-Berechnung mittels der Methodik der risikogerechten Bewertung: Theoretische Grundlagen beyond CAPM, Risikoanalyse und Risikosimulation (Monte-Carlo-Simulation), Rating, aggregiertes Ertragsrisiko und risikogerechter Unternehmenswert
  • Fallbeispiel zu Risikogerechter Bewertung, Screening und exemplarische Analysen

Praxisbeispiele

  • Fortgeschrittene Strategien eines Value Investing 4.0 und zeitabhängige Prognose von Risikoprämien
  • Verbindung von Value und Quality-Investing – ein Beispiel für Multi-Faktor-Ansätze

Medienpartner



Die Absolut Research GmbH wurde im Jahr 2000 gegründet mit dem Ziel, institutionellen Investoren im deutschsprachigen Raum, innovatives Know-how und praxisnahes Research für die Kapitalanlagepraxis zu liefern.
Unseren sich ergänzenden Fachpublikationen – vom Wissensmagazin über Performanceanalysen verschiedener Segmente bis hin zur Analyse eines einzelnen Produktes – bieten unabhängige und neutrale Informationen, um auf die Herausforderungen des Kapitalmarktes reagieren zu können. Dazu gehört auch, sich der stärker werdenden Nachfrage institutionelle Investoren im Bereich "Nachhaltigkeit/ESG"-Investments anzunehmen. Mit dem "Absolut|impact" bieten wir seit 2016 die erste Fachpublikation zum Thema für diese Zielgruppe.

Kontakt: Telefon: +49 40 30 37 79 0, www.absolut-research.de

Referenten

Prof. Dr. Werner Gleißner
Prof. Dr. Werner Gleißner

Prof. Dr. Werner Gleißner, Jahrgang 1966, ist Vorstand der FutureValue Group AG und Honorarprofessor für Betriebswirtschaft, insb. Risikomanagement, an der Technischen Universität Dresden. Herr Prof. Dr. Werner Gleißner befasst sich mit wert- und risikoorientierter Unternehmensführung auf der Basis von Bewertungsverfahren für unvollkommene Kapitalmärkte, die auf aggregierten Ertragsrisiken basieren. Seine Forschungs- und Tätigkeitsschwerpunkte liegen im Bereich Risikomanagement, Bewertung und Rating, Unternehmensstrategie sowie der Entwicklung von Methoden für eine simulationsbasierte Risikoaggregation – z.B. in Anwendung auf die Vorbereitung von Top-Managemententscheidung sowie im Kapitalanlage- und Portfoliomanagement. Er ist Autor zahlreicher Fachartikel und Bücher.

Prof. Dr. Armin Varmaz
Prof. Dr. Armin Varmaz

Prof. Dr. Armin Varmaz ist Professor für Betriebswirtschaftslehre, insb. Internationales Finanzmanagement an der Hochschule Bremen. Er studierte Wirtschaftswissenschaften an der Universität Bremen und promovierte dort am Lehrstuhl für Finanzwirtschaft. Seine Forschungsschwerpunkte liegen im Bereich der empirischen Kapitalmarkt- und Rechnungswesenforschung sowie der nichtparametrischen Methoden zur Performancemessung. Herr Prof. Dr. Varmaz ist Mit-Autor und Mit-Herausgeber des Buches "Equity Valuation: Models from Leading Investment Banks" (2008).

Veranstaltungsort

Veranstaltungsort
ist das Grandhotel Hessischer Hof in Frankfurt am Main.

Grandhotel Hessischer Hof
Friedrich-Ebert-Anlage 40
60325 Frankfurt am Main

Telefon +49 69 75 40 29 11
Fax +49 69 75 40 29 24


Übernachtung
Für Ihre Zimmerreservierung steht im Grandhotel Hessicher Hof ein begrenztes Zimmerkontingent zu einem Preis von EUR 185,- pro Einzelzimmer inkl. Frühstück zur Verfügung.
Ein weiteres Zimmerkontingent ist im Fleming's Hotel Frankfurt-Messe für Sie reserviert. Die Rate beträgt hier EUR 130,- am 17. und 18. April 2018 und EUR 140,- am 19. April 2018 für das Superior-Einzelzimmer inkl. Frühstück.

Fleming’s Hotel Frankfurt-Messe
Mainzer Landstrasse 87-89
60329 Frankfurt am Main

Telefon +49 69 80 80 800
Fax +49 69 80 80 80 499

Bitte nehmen Sie Ihre Zimmerreservierung direkt beim gewünschten Hotel unter dem Stichwort "Uhlenbruch" vor. Die Kosten für die Übernachtung sind nicht in der Teilnahmegebühr enthalten.

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